（三）管理風險

（1）公司規(guī)模擴張帶來的管理風險

報告期內，公司的業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大，2017年度、2018年度及2019年度，公司的營業(yè)收入分別為11,179.62萬元、11,392.64萬元及30,357.59萬元，2017年末、2018年末及2019年末，公司的資產總額分別為8,542.24萬元、8,519.81萬元和28,593.92萬元。隨著公司業(yè)務的發(fā)展及募集資金投資項目的實施，公司收入規(guī)模和資產規(guī)模將會持續(xù)擴張，相應將在資源整合、市場開拓、產品研發(fā)、質量管理、內部控制等方面對管理人員提出更高的要求。如果公司內控體系和管理水平不能適應公司規(guī)?？焖贁U張，那么公司可能發(fā)生規(guī)模擴張導致的管理和內部控制風險。

（2）無實際控制人風險

公司股權結構較為分散，無控股股東和實際控制人。無任一股東依其可實際支配的發(fā)行人股份表決權足以對發(fā)行人股東大會的決議產生重大影響。任一股東均無法通過其提名的董事單獨決定公司董事會的決策結果或控制公司董事會。為維持公司股權以及治理結構的穩(wěn)定性，華芯創(chuàng)投、ZHIXUZHOU、金櫻投資、FENGYING承諾上市之日起三十六個月內不轉讓其持有的發(fā)行人股份。上述股東所持股權的鎖定，在公司上市后的一定時期內有利于保持股權構架的穩(wěn)定，但是上述股東所持股份鎖定到期后，可能存在公司股權結構和控制權發(fā)生變動的風險。

（四）財務風險

（1）毛利率波動的風險

報告期內，公司綜合毛利率分別為50.77%、52.01%和59.41%，有所波動。公司綜合毛利率受產品售價、產品結構等因素影響。隨著行業(yè)技術的發(fā)展和市場競爭的加劇，公司必須根據市場需求不斷進行技術的迭代升級和創(chuàng)新，若公司未能正確判斷下游需求變化，或公司技術實力停滯不前，或公司未能有效控制產品成本，或公司產品市場競爭格局發(fā)生變化等將導致公司發(fā)生產品售價下降、產品收入結構向低毛利率產品傾斜等不利情形，不排除公司綜合毛利率水平波動甚至出現下降的可能性，給公司的經營帶來一定風險。

（2）公司業(yè)績下滑的風險

報告期內，公司營業(yè)收入、凈利潤總體有所增長，整體市場競爭力穩(wěn)步提升。但如果未來發(fā)生市場競爭加劇、宏觀景氣度下行、國家產業(yè)政策變化、公司不能有效拓展國內外新客戶、公司無法繼續(xù)維系與現有客戶的合作關系或現有客戶因經營出現重大不利變化等原因導致其向公司采購規(guī)模下降等情形，將使公司面臨一定的經營壓力，存在業(yè)績下滑的風險。

（3）存貨跌價風險

2017年末、2018年末及2019年末，公司存貨賬面價值分別為2,951.63萬元、2,050.97萬元和5,021.78萬元，占各期末流動資產的比例分別為35.30%、25.30%和18.92%。由于公司業(yè)務規(guī)模的快速增長，存貨的絕對金額隨之上升。如果公司未來下游客戶需求、市場競爭格局發(fā)生變化，或者公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理，就可能導致存貨無法順利實現銷售，從而使公司存在增加計提存貨跌價準備的風險。

（4）應收賬款回收的風險

隨著公司經營規(guī)模擴大，公司應收賬款規(guī)?？傮w上有所增加。報告期各期末，公司應收賬款凈額分別為1,247.46萬元、1,470.76萬元和9,979.59萬元，占各期末流動資產的比例分別為14.92%、18.14%和37.61%。公司已根據謹慎性原則對應收賬款計提壞賬準備，但公司應收賬款規(guī)模的增加，加大了公司的財務風險。如果經濟形勢惡化或者客戶自身發(fā)生重大經營困難，公司將面臨應收賬款回收困難的風險。

（5）匯率波動的風險

公司部分購銷業(yè)務通過美元進行結算。2017年度、2018年度及2019年度，公司匯兌損益分別為42.41萬元、-1.57萬元、及18.23萬元，對公司經營業(yè)績的影響較小。未來若人民幣兌美元匯率發(fā)生大幅波動，可能導致公司產生較大的匯兌損益，對公司未來的經營業(yè)績造成不利影響。

（五）募集資金投資項目風險

（1）募投項目的市場風險

公司募集資金投資項目已經過慎重、充分的可行性研究論證，具有良好的技術積累和市場基礎，但該可行性研究系基于當前產業(yè)政策、市場環(huán)境和發(fā)展趨勢等因素作出。在公司募集資金投資項目實施過程中，可能面臨產業(yè)政策變化、市場環(huán)境變化等諸多不確定因素，導致募集資金投資項目的實際效益與可行性研究報告中的預測性信息存在一定的差異。

（2）募投項目的實施風險

本次募集資金在扣除發(fā)行相關費用后擬用于模擬集成電路產品開發(fā)與產業(yè)化項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動資金項目。盡管上述募投項目為公司根據其實際經營狀況確定，并對該項目的經濟效益進行了合理測算，但如果未來行業(yè)競爭加劇、市場發(fā)生重大變化，或研發(fā)過程中關鍵技術未能突破、未來市場的發(fā)展方向偏離公司的預期，致使研發(fā)出的產品未能得到市場認可，產品營銷網絡開拓不利，則公司募投項目的實施將面臨不能按期完成或不能達到預期收益的實施風險，對公司業(yè)績產生不利影響。

（3）新增固定資產折舊導致業(yè)績下滑的風險

本次募集資金投資項目實施后，公司預計將陸續(xù)新增固定資產投資，導致相應的折舊增加。如果因市場環(huán)境等因素發(fā)生變化，募集資金投資項目投產后盈利水平不及預期，新增的固定資產折舊將對公司的經營業(yè)績產生不利影響。