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青島海泰科模塑首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-07 16:43

模具

（五）子公司現(xiàn)金分紅風險

截至本上市保薦書簽署日，公司共有海泰科模具及泰國海泰科兩家子公司，公司的營業(yè)利潤主要來源于下屬子公司，用于分配現(xiàn)金股利的資金也主要來源于子公司的現(xiàn)金分紅。公司下屬子公司的利潤分配政策、具體分配安排由公司實施控制，并受子公司的可供分配利潤、現(xiàn)金流狀況等限制，若子公司利潤分配減少或無法及時、充足地向公司以現(xiàn)金方式分配利潤，將會限制公司向股東分配現(xiàn)金股利的能力。

（六）發(fā)行人成長性風險

發(fā)行人在未來發(fā)展過程中將面臨較高的成長性風險。保薦機構出具的《發(fā)行人成長性專項意見》系基于在對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展的內部環(huán)境和外部環(huán)境進行審慎核查后，通過分析發(fā)行人的歷史成長性和現(xiàn)有發(fā)展情況作出的判斷。發(fā)行人未來的成長受其行業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)地位、業(yè)務模式、自主創(chuàng)新能力、技術水平和研發(fā)能力、產(chǎn)品或服務的質量及市場前景、營銷能力等因素綜合影響。如果上述因素出現(xiàn)不利變化，將可能導致發(fā)行人盈利能力出現(xiàn)波動，從而使發(fā)行人無法順利實現(xiàn)預期的成長性。

（七）募集資金投資項目相關的風險

（1）產(chǎn)能消化風險

公司募集資金投資項目的實施可以提高公司研發(fā)水平、提升技術檔次及加工能力，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略。但項目實施后形成的產(chǎn)能能否得到有效利用存在不確定性，募集資金投資項目產(chǎn)品的市場開拓進度、銷售價格、生產(chǎn)成本等都有可能因市場變化而與公司的預測發(fā)生差異，使實際的項目投資收益小于估算值。因此，公司本次募集資金投資項目存在不能實現(xiàn)預期收益的風險。

（2）凈資產(chǎn)收益率下降的風險

本次公開發(fā)行股票募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將大幅度增加。由于募集資金投資項目從開始建設到投產(chǎn)，再到產(chǎn)生經(jīng)濟效益需要一定的周期，公司凈利潤的增長速度在短期內將低于凈資產(chǎn)的增長速度，公司存在發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率下降的風險。