第一部分 IPO市場運(yùn)行分析

第一章 中國企業(yè)IPO上市概述      1

第一節(jié) 企業(yè)IPO上市相關(guān)概述 1

一、企業(yè)IPO定義       1

二、企業(yè)IPO估值模型       1

三、企業(yè)IPO審核流程       2

四、企業(yè)IPO詢價(jià)機(jī)制       6

五、企業(yè)IPO優(yōu)劣因素       7

六、企業(yè)IPO相關(guān)建議       8

七、企業(yè)IPO相關(guān)資料       9

八、企業(yè)IPO參與角色       10

第二節(jié) 國內(nèi)上市主要條件  11

一、國內(nèi)主板首次公開發(fā)行上市的主要條件    11

二、中小板概況與上市的基本條件    12

三、創(chuàng)業(yè)板概況與上市的基本條件    13

四、企業(yè)IPO上市的準(zhǔn)備工作   16

五、企業(yè)上市的財(cái)務(wù)問題分析    19

 

第二章 中國企業(yè)IPO上市政策環(huán)境分析     29

第一節(jié) 主要政策概況  29

一、首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法    29

二、首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法    40

三、上市公司證券發(fā)行管理辦法       49

四、公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法       65

五、證券發(fā)行與承銷管理辦法    72

第二節(jié) 政策形勢(shì)分析  85

一、IPO預(yù)披露時(shí)間或再提前半年    85

二、“IPO定價(jià)新政”解讀  85

三、IPO財(cái)務(wù)審核工作思路       87

四、IPO企業(yè)迎預(yù)披露新政措施       90

 

第三章 中國企業(yè)IPO市場分析      93

第一節(jié) IPO整體市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概況  93

一、2009-2013年中國企業(yè)IPO數(shù)量與融資金額統(tǒng)計(jì)   93

二、2009-2013年VC/PE支持的中國企業(yè)IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì) 94

三、2009-2013年中國企業(yè)上海證券交易所IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì)      95

四、2009-2013年中國企業(yè)深圳中小板IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì)      96

五、2010-2013年中國企業(yè)深圳創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì)      97

六、2010-2013年中國企業(yè)香港主板IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì)   98

七、2010-2013年中國企業(yè)紐約證券交易所IPO數(shù)量和融資金額統(tǒng)計(jì)      99

第二節(jié) 2013年IPO市場綜述   100

一、2012年IPO市場回顧 100

二、2012年中國IPO市場綜述 101

三、2012年中國IPO企業(yè)被否情況分析 110

第三節(jié) 2013年中國IPO市場分析   119

一、2013年市場綜述  119

二、2013年海外上市減少過半  120

三、2013年A股市場IPO分析 122

四、2013年境內(nèi)外IPO退出不暢     124

第四節(jié) 2013年中國IPO被否情況   126

一、2013年中國IPO企業(yè) 126

二、2013年被否原因分析  129

三、2013年創(chuàng)業(yè)板持續(xù)盈利能力存疑     138

四、2013年IPO募投設(shè)計(jì)兩大基本面     139

1、2013年宏觀匹配   140

2、2013年微觀匹配   141

五、2013年IPO被否企業(yè)承辦律師事務(wù)所分析     141

第五節(jié) 2013年IPO細(xì)分市場現(xiàn)狀   143

一、2013年中國中小板IPO市場分析     143

二、2013年中國創(chuàng)業(yè)板IPO市場分析     157

三、2013年LP市場分析   171

第六節(jié) 2013年IPO市場問題分析   174

一、2013年IPO市場放緩與改革     174

二、2014年企業(yè)IPO上市挑戰(zhàn)分析 178

三、2014年企業(yè)IPO上市風(fēng)險(xiǎn)分析 181

四、2013年IPO市場問題分析 183

第七節(jié) 2014年IPO市場形勢(shì)分析   185

一、2014年A股IPO獲批量有望增加     185

二、2014年鼓勵(lì)上市公司并購緩解IPO排隊(duì)壓力 186

三、2014年IPO創(chuàng)新采取集中發(fā)行的方式     189

 

第四章 中國IPO市場監(jiān)測(cè)分析      192

第一節(jié) 2013年IPO上市運(yùn)行現(xiàn)狀   192

一、2013年1月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 192

二、2013年2月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 197

三、2013年3月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 202

四、2013年4月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 208

五、2013年5月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 213

六、2013年6月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 219

七、2013年7月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 224

八、2013年8月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 231

九、2013年9月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì) 236

十、2013年10月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì)      240

十一、2013年11月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì)   243

十二、2013年12月中國企業(yè)IPO上市統(tǒng)計(jì)   246

第二節(jié) 2013年IPO上市事件運(yùn)行現(xiàn)狀   248

一、2013年1月主要上市事件  248

二、2013年2月主要上市事件  250

三、2013年3月主要上市事件  252

四、2013年4月主要上市事件  255

五、2013年5月主要上市事件  257

六、2013年6月主要上市事件  260

七、2013年7月主要上市事件  263

八、2013年8月主要上市事件  266

九、2013年9月主要上市事件  268

十、2013年10月主要上市事件       269

十一、2013年11月主要上市事件    270

十二、2013年12月主要上市事件   270

 

第二部分 IPO相關(guān)市場運(yùn)行分析

第五章 中國VC/PE市場分析  272

第一節(jié) 2012年VC/PE市場綜述      272

一、2012年PE投資回顧   272

二、2012年VC募資回顧   281

第二節(jié) 2013年VC/PE市場綜述      289

一、2013年PE投資分析   289

二、2013年VC市場分析   298

 

第六章 中國VC/PE市場監(jiān)測(cè)分析 305

第一節(jié) 2013年VC/PE市場運(yùn)行現(xiàn)狀      305

一、2013年1月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    305

二、2013年2月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    311

三、2013年3月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    317

四、2013年4月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    324

五、2013年5月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    330

六、2013年6月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    336

七、2013年7月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    343

八、2013年8月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    351

九、2013年9月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)    355

十、2013年10月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)  359

十一、2013年11月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)      362

十二、2013年12月VC/PE市場統(tǒng)計(jì)      365

第二節(jié) 2013年募資事件運(yùn)行現(xiàn)狀    369

一、2013年1月主要募資事件  369

二、2013年2月主要募資事件  369

三、2013年3月主要募資事件  369

四、2013年4月主要募資事件  370

五、2013年5月主要募資事件  371

六、2013年6月主要募資事件  372

七、2013年7月主要募資事件  372

八、2013年8月主要募資事件  373

九、2013年9月主要募資事件  374

十、2013年10月主要募資事件       374

十一、2013年11月主要募資事件    375

十二、2013年12月主要募資事件   376

 

第三部分 IPO市場前景分析

第七章 中國IPO市場發(fā)展預(yù)測(cè)      378

第一節(jié) 2014年IPO市場發(fā)展前景   378

一、2014年IPO市場發(fā)展?jié)摿︻A(yù)測(cè) 378

二、2014年IPO市場融資潛力預(yù)測(cè) 379

三、2014年IPO市場發(fā)展前景預(yù)測(cè) 380

第二節(jié) 2014年IPO市場發(fā)展趨勢(shì)   382

一、2014年境外市場趨勢(shì)  382

二、2014年香港IPO市場發(fā)展趨勢(shì) 384

三、2014年創(chuàng)業(yè)板IPO市場發(fā)展趨勢(shì)     386

第三節(jié) 2014年IPO市場發(fā)展預(yù)測(cè)   388

一、2014年IPO市盈率預(yù)測(cè)     388

二、2014年IPO重點(diǎn)行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 390

1、2014年IPO云計(jì)算公司興起      390

2、2014年文化業(yè)IPO預(yù)測(cè)      391

三、2014年IPO機(jī)遇與挑戰(zhàn)     394

 

第四部分 并購市場運(yùn)行分析

第八章 企業(yè)并購整合概述      397

第一節(jié) 企業(yè)并購整合相關(guān)概述  397

一、企業(yè)并購定義       397

二、企業(yè)并購理論       397

三、企業(yè)并購的形式    400

四、企業(yè)并購的歷史發(fā)展    402

第二節(jié) 企業(yè)并購的動(dòng)因分析     404

一、并購的動(dòng)因基本面分析       404

二、企業(yè)并購的效應(yīng)動(dòng)因    405

三、企業(yè)并購的一般動(dòng)因    406

四、企業(yè)并購的財(cái)務(wù)動(dòng)因    409

第三節(jié) 企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)分析     412

一、融資風(fēng)險(xiǎn)       412

二、資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)       412

三、反收購風(fēng)險(xiǎn)    412

四、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)       413

五、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)       413

六、降低企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)的策略    415

第四節(jié) 企業(yè)并購的程序分析     416

一、企業(yè)并購的一般程序    416

二、一般企業(yè)的并購程序    417

三、企業(yè)并購操作步驟明細(xì)說明       419

第五節(jié) 企業(yè)并購的總結(jié)分析     423

一、企業(yè)并購的實(shí)質(zhì)    423

二、企業(yè)并購的誤區(qū)    423

三、企業(yè)并購整合的注意問題    425

四、企業(yè)并購評(píng)價(jià)及其應(yīng)用       431

 

第九章 中國并購市場分析      433

第一節(jié) 2012-2013年并購市場綜述 433

一、2012年并購市場回顧  433

1、并購數(shù)量和并購金額翻倍增長     433

2、跨國并購強(qiáng)勢(shì)增長  434

3、并購行業(yè)格局  436

4、VC/PE并購逆勢(shì)上揚(yáng)     438

二、2013年并購市場分析  440

1、2013年并購市場概述   440

2、中國并購市場內(nèi)冷外熱結(jié)構(gòu)性變化     440

3、并購行業(yè)集中度繼續(xù)提升     443

4、VC/PE相關(guān)并購交易金額大幅下滑     444

第二節(jié) 2012-2013年并購市場分析 446

一、并購竟成上市熱點(diǎn)       446

二、中國資本市場并購交易驅(qū)動(dòng)因素       448

三、歷史上中國資本市場并購的制約因素       449

四、機(jī)械制造引領(lǐng)中國市場并購重組       450

 

第十章 中國海外并購市場分析      453

第一節(jié) 2012-2013年海外并購市場分析 453

一、2012年海外并購市場回顧  453

二、2013年海外并購市場現(xiàn)狀  457

三、全球并購市場難有太大起色新興市場或成最大亮點(diǎn)       458

四、海外并購勢(shì)頭依然強(qiáng)勁       458

五、中國上市公司海外并購特點(diǎn)       459

第二節(jié) 海外并購風(fēng)險(xiǎn)分析  462

一、中國企業(yè)海外并購基本風(fēng)險(xiǎn)分析       462

二、中國企業(yè)海外并購各環(huán)節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析  465

三、中國企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)防范分析       468

第三節(jié) 中國關(guān)于外資并購的政策法規(guī)分析     472

一、概說       472

二、中國關(guān)于外資并購的政策法規(guī)發(fā)展軌跡綜述    473

三、對(duì)中國關(guān)于外資并購的政策、法規(guī)的建議       489

第四節(jié) 中國企業(yè)海外并購相關(guān)政策分析  491

一、繼續(xù)落實(shí)“走出去”戰(zhàn)略    491

二、外匯管理政策       493

三、金融政策       494

四、國家安全政策       495

五、信息服務(wù)政策       496

六、法律保障制度       497

第五節(jié) 中國企業(yè)海外并購前景分析  498

一、中央企業(yè)海外并購前景分析       498

二、民營企業(yè)海外并購前景分析       499

三、中國海外并購的趨勢(shì)分析    500

第六節(jié) 中國企業(yè)海外并購的對(duì)策建議     502

一、提高企業(yè)的競爭力       502

二、了解東道國的相關(guān)政策法律狀況       504

三、提高戰(zhàn)略意識(shí)和溝通技能    505

四、增強(qiáng)跨文化意識(shí)和跨國整合能力       505

五、重視海外并購后的勞工權(quán)益保障       506

六、加強(qiáng)國際化人才培訓(xùn)    506

 

第十一章 中國并購市場監(jiān)測(cè)分析  507

第一節(jié) 2013年并購市場運(yùn)行現(xiàn)狀    507

一、2013年1月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  507

二、2013年2月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  510

三、2013年3月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  514

四、2013年4月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  517

五、2013年5月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  521

六、2013年6月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  524

七、2013年7月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  527

八、2013年8月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  531

九、2013年9月中國并購市場統(tǒng)計(jì)  534

十、2013年10月中國并購市場統(tǒng)計(jì)       537

十一、2013年11月中國并購市場統(tǒng)計(jì)    539

十二、2013年12月中國并購市場統(tǒng)計(jì)   541

第二節(jié) 2013年并購事件運(yùn)行現(xiàn)狀    542

一、2013年1月主要并購事件  542

二、2013年2月主要并購事件  543

三、2013年3月主要并購事件  544

四、2013年4月主要并購事件  546

五、2013年5月主要并購事件  547

六、2013年6月主要并購事件  548

七、2013年7月主要并購事件  549

八、2013年8月主要并購事件  550

九、2013年9月主要并購事件  550

十、2013年10月主要并購事件       551

十一、2013年11月主要并購事件    551

十二、2013年12月主要并購事件   552

 

第十二章 中國并購市場競爭分析  553

第一節(jié) 2012-2013年外資并購市場競爭現(xiàn)狀 553

一、外資并購市場競爭現(xiàn)狀       553

二、外資并購的競爭政策現(xiàn)狀    554

三、外資并購存在的主要問題    556

四、外資并購的政策建議    558

第二節(jié) 2012-2013年外資并購市場競爭分析 561

一、并購市場公平競爭環(huán)境分析       561

二、并購市場競爭力分析    563

 

第五部分 并購市場發(fā)展趨勢(shì)與策略研究

第十三章 新形勢(shì)下并購財(cái)務(wù)操作及資產(chǎn)評(píng)估處理    564

第一節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的必要性以及存在的問題     564

一、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的必要性       564

二、中國目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估存在的問題    566

第二節(jié) 國內(nèi)外企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論與方法述評(píng)     568

一、國外企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論與方法述評(píng)       568

二、國內(nèi)企業(yè)并購中目標(biāo)價(jià)值評(píng)估理論與方法研究述評(píng)       569

第三節(jié) 并購及其對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的影響  571

一、企業(yè)并購及其效應(yīng)的產(chǎn)生    571

二、協(xié)同效應(yīng)及其對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的影響       571

第四節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的識(shí)別     575

一、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值識(shí)別的內(nèi)容和范圍       575

二、目標(biāo)企業(yè)價(jià)值識(shí)別的步驟    576

第五節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值影響因素的分析     577

一、影響目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的外部因素    577

二、影響目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的內(nèi)部諸因素       578

第六節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中成本法的運(yùn)用     580

一、運(yùn)用成本法對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估    580

二、成本法評(píng)估并購中目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的優(yōu)缺點(diǎn)分析       582

第七節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中市場法的運(yùn)用     584

一、市場法的兩種具體方法       585

二、運(yùn)用市場法對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的局限性       586

第八節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中收益法的運(yùn)用     588

一、運(yùn)用收益法時(shí)參數(shù)的估算    589

二、運(yùn)用收益法對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估應(yīng)注意的問題       594

第九節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中實(shí)物期權(quán)法的運(yùn)用     595

一、知識(shí)經(jīng)濟(jì)和實(shí)物期權(quán)法       596

二、運(yùn)用實(shí)物期權(quán)法對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的可行性分析       597

三、實(shí)物期權(quán)法在目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的具體應(yīng)用       598

第十節(jié) 目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的比較與選擇  600

一、各種評(píng)估方法運(yùn)用條件的比較    600

二、評(píng)估方法的選擇    602

 

第十四章 中國并購市場發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 603

第一節(jié) 2014年并購市場發(fā)展前景預(yù)測(cè)    603

一、2014年并購市場前景分析  603

二、2014年并購基金市場前景分析  606

三、2014年民營企業(yè)海外并購前景分析  608

第二節(jié) 2014年并購市場發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)    610

一、2014年中國將進(jìn)入“并購大時(shí)代”  610

二、2014年中國企業(yè)并購發(fā)展趨勢(shì)  614

三、2014年外資并購發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)  620

 

第十五章 中國并購行業(yè)發(fā)展策略分析 629

第一節(jié) 并購市場發(fā)展策略研究  629

一、企業(yè)并購注意的問題研究    629

二、企業(yè)并購決策的基本原則    630

三、目標(biāo)公司分析       631

四、目標(biāo)公司價(jià)值估算       633

第二節(jié) 并購市場發(fā)展策略分析  636

一、企業(yè)并購資金的籌集策略    636

二、企業(yè)并購后的整合策略       638

三、中商情報(bào)網(wǎng)并購建議       640