本次上市存在的風(fēng)險

(一）農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴消費者對產(chǎn)品的需求，倘消費者的需求發(fā)生轉(zhuǎn)變，或突發(fā)性事件對消費者需求造成負(fù)面影響。

農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績可能會受到重大不利影響。農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴消費者對公司產(chǎn)品的需求，而消費需求很大程度上取決於消費者的消費模式、消費者的喜好和口味、消費者收入、消費者對農(nóng)夫山泉產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全的觀念及信心，及消費者對健康生活方式的關(guān)注等因素。受中國城鎮(zhèn)化進程加快、居民可支配收入增長以及消費升級趨勢等因素的推動，消費者對包裝飲用水和飲料的需求持續(xù)增長。但任何時候上述任何因素的改變均可能導(dǎo)致消費者對農(nóng)夫山泉產(chǎn)品的需求下降，而農(nóng)夫山泉業(yè)務(wù)發(fā)展將部分取決於公司能否預(yù)測、識別或適應(yīng)此等改變，及時推出具吸引力的新產(chǎn)品和新營銷策略，及建立相適配的銷售網(wǎng)絡(luò)。盡管公司將大量資源投放於以消費者為中心的市場調(diào)研及數(shù)據(jù)分析，對現(xiàn)有產(chǎn)品進行升級，并開發(fā)、設(shè)計和推出新產(chǎn)品，農(nóng)夫山泉無法向閣下保證，農(nóng)夫山泉的產(chǎn)品組合將會持續(xù)引領(lǐng)市場潮流趨勢。消費者需求的變化可能會使農(nóng)夫山泉現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售規(guī)模及定價承壓，或?qū)е落N售及分銷開支增加。

（二）COVID-19疫情對產(chǎn)品需求、業(yè)務(wù)營運及財務(wù)狀況造成及可能繼續(xù)造成不利影響。

自2019年12月底以來，COVID-19疫情已對全球經(jīng)濟造成重大不利影響。COVID-19疫情期間，中國政府實施嚴(yán)格措施以控制在中國的爆發(fā)，包括關(guān)閉學(xué)校及商業(yè)、實施交通禁令及工作場所停工等。受疫情及相關(guān)防控措施影響，消費需求受到重大影響。

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，於2020年第一季度，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值為人民幣206,504億元，較2019年第一季度下降6.8%；於2020年前四個月，中國社會消費品零售總額較2019年同期下降16.2%。COVID-19疫情期間，消費者流動減少、零售網(wǎng)點關(guān)閉，公司的產(chǎn)品銷售較2019年同期下降。

此外，受COVID-19疫情及相關(guān)監(jiān)管政策影響，農(nóng)夫山泉生產(chǎn)基地的業(yè)務(wù)營運於2020年春節(jié)後一度暫時中止。農(nóng)夫山泉已於2020年3月全面恢復(fù)公司的業(yè)務(wù)營運。風(fēng)險因素COVID-19疫情亦對農(nóng)夫山泉的第三方物流供應(yīng)商造成影響。於2020年4月底，農(nóng)夫山泉所有的第三方物流供應(yīng)商均已復(fù)工。農(nóng)夫山泉於截至2020年5月31日止五個月的收益及凈利潤較2019年同期分別減少12.6%和18.2%。

倘COVID-19疫情爆發(fā)繼續(xù)或疫情出現(xiàn)反復(fù)，農(nóng)夫山泉的產(chǎn)品銷售、海外設(shè)備供應(yīng)可能受到影響。雖然農(nóng)夫山泉的非濃縮還原純果汁2020年儲備充足，但COVID-19疫情可能會影響2021年的海外果汁原材料供應(yīng)。農(nóng)夫山泉無法保證疫情不會出現(xiàn)反復(fù)，也無法保證未來不會發(fā)生類似事件。倘若COVID-19疫情持續(xù)，農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況將會持續(xù)受到不利影響。

（三）倘品牌或信譽受損，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績可能會受到重大不利影響

農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴消費者對品牌的認(rèn)可和信賴，品牌及信譽可能會受到來自產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、產(chǎn)品責(zé)任索賠、消費者投訴、負(fù)面謠言、負(fù)面媒體報道或任何其他形式的負(fù)面宣傳等方面的損害。任何針對產(chǎn)品的投訴、索賠或負(fù)面媒體報道，即使缺乏理據(jù)或?qū)镜臓I運并不重要，均可能損害農(nóng)夫山泉的品牌形象及聲譽，令管理層注意力及資源從其他重要業(yè)務(wù)事宜中分散開來，從而可能對農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

（四）如果水源受到污染或供應(yīng)無法滿足業(yè)務(wù)需求，公司的經(jīng)營業(yè)績與業(yè)務(wù)前景可能會受到重大不利影響

農(nóng)夫山泉目前從天然水源地取水，來自該等水源地優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的水源供應(yīng)保障了業(yè)務(wù)的正常開展。雖然由開采至今該等水源的質(zhì)量及供應(yīng)并未出現(xiàn)重大下降，但農(nóng)夫山泉無法向各位消費者保證，該等水源的質(zhì)量及供應(yīng)在未來不會受到包括環(huán)境污染、地質(zhì)變遷、自然災(zāi)害及氣候等環(huán)境變化，以及公司無法控制的其他因素等影響。

農(nóng)夫山泉持續(xù)尋找新的優(yōu)質(zhì)水源，從而為未來業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在取得水源前，農(nóng)夫山泉會進行一系列較長周期的考察和評價，包括水質(zhì)監(jiān)測、水量供應(yīng)考察、建廠條件評估和潛在運力評估等。此外公司也須獲得一系列審批方可取得水源，例如從政府獲得取水許可證或采礦許可證。

倘若現(xiàn)有水源的質(zhì)量或供應(yīng)因環(huán)境因素或其他原因而出現(xiàn)下降，而公司又無法及時取得新水源，則可能導(dǎo)致水源供應(yīng)不足以滿足業(yè)務(wù)需求，進而對農(nóng)夫山泉的經(jīng)營業(yè)績及業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生重大不利影響。