1、因環(huán)境保護等因素導致的產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝變化的風險

為履行《關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書》的承諾，我國從2010年開始實施HCFCs淘汰計劃，應(yīng)于2013年將HCFCs的生產(chǎn)和消費凍結(jié)在2009年-2010年基線水平，2015年消減基線水平的10%，2030年完成制造業(yè)中HCFCs全面淘汰的任務(wù)。

公司所在行業(yè)普遍使用的HCFC-141發(fā)泡劑屬于HCFCs。為響應(yīng)國家號召，建立環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展模式，公司參加了國家首批淘汰HCFC-141b的工作，并成為業(yè)內(nèi)較早過渡到采用戊烷發(fā)泡等新型環(huán)保生產(chǎn)工藝的企業(yè)。使用戊烷發(fā)泡劑除符合國家環(huán)保政策導向之外，還因戊烷發(fā)泡劑與HCFC-141b相比具有價格優(yōu)勢和單位產(chǎn)量使用量優(yōu)勢，為公司節(jié)省一定的生產(chǎn)成本，增加公司產(chǎn)品的市場競爭力。

如果未來公司所在行業(yè)因環(huán)保因素或技術(shù)進步導致產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝變化，公司如若不能及時根據(jù)國家環(huán)保政策或技術(shù)變化改進產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝，從而導致公司減產(chǎn)、停產(chǎn)、承擔經(jīng)濟賠償責任或遭受行政處罰，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

2、技術(shù)人員流失風險公司核心技術(shù)人員的技術(shù)水平和研發(fā)能力是公司能長期保持技術(shù)優(yōu)勢的保證。隨著我國冷庫和工業(yè)建筑圍護系統(tǒng)節(jié)能隔熱保溫材料行業(yè)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)的人才競爭日益激烈，能否維持技術(shù)人員隊伍的穩(wěn)定，并不斷吸引優(yōu)秀技術(shù)人員加盟，關(guān)系到公司能否繼續(xù)保持在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和未來的行業(yè)競爭力。公司已經(jīng)建立了相應(yīng)的技術(shù)管理制度，采取了多項措施以穩(wěn)定核心技術(shù)團隊。在市場競爭日益激烈的行業(yè)背景下，如果公司不能持續(xù)完善各類激勵機制，建立更具吸引力的薪酬制度，公司將面臨核心技術(shù)人員流失的風險。

（四）募集資金投資項目風險

1、募集資金投資項目的組織實施風險

公司本次募集資金投資項目建成投產(chǎn)后，將對本公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績水平產(chǎn)生積極作用。但是，本次募集資金投資項目的建設(shè)計劃、實施過程和實施效果等存在一定不確定性。募集資金投資項目的盈利能力受建設(shè)成本、工程進度和項目質(zhì)量是否達到預期目標等多方面因素的影響。如果未來市場環(huán)境、技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營等方面發(fā)生重大不利變化，使得募集資金投資項目不能如期達產(chǎn)，或者達產(chǎn)后不能產(chǎn)生預期的經(jīng)濟效益，都將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來一定的不利影響。

2、行業(yè)前景、募投項目效益等不能達預期的風險

公司募集資金投資項目建立在對市場、技術(shù)等進行了謹慎、充分的可行性研究論證的基礎(chǔ)之上，具有良好的技術(shù)積累和市場基礎(chǔ)，新增產(chǎn)能的產(chǎn)品與公司現(xiàn)有產(chǎn)品相關(guān)，可實現(xiàn)市場、品牌、服務(wù)、生產(chǎn)條件等資源共享，本次募集資金到位后，隨著募集資金投資項目的建成，將有效解決目前公司產(chǎn)能不足的問題，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高公司盈利能力，進一步增強公司競爭力。

但公司募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢、現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)等因素做出的。在募集資金投資項目實施過程中，公司面臨著技術(shù)進步、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場變化和管理水平變化等諸多不確定因素；同時，競爭對手的發(fā)展、產(chǎn)品價格的變動、市場容量的變化、新產(chǎn)品的出現(xiàn)、宏觀經(jīng)濟形勢的變化以及市場開拓等因素也會對項目的投資回報產(chǎn)生影響。

如果募集資金投資項目建成后市場情況發(fā)生重大變化或市場開拓未能達到預期效果，公司可能面臨訂單不足導致產(chǎn)能利用不足的風險，或者未來產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)較大下降，公司凈資產(chǎn)收益率將可能出現(xiàn)下降的風險。

3、固定資產(chǎn)折舊等增加導致利潤下滑的風險

本次募集資金投資項目建成后，公司的固定資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，固定資產(chǎn)折舊也將相應(yīng)增加。若募集資金投資項目不能按照計劃產(chǎn)生效益以彌補新增固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生的折舊，將在一定程度上影響公司凈利潤，因此公司面臨固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷增加導致的利潤下滑的風險。

（五）公司治理及管理風險

1、大股東控制的風險

本公司的實際控制人賈富忠、顧蘭香夫婦間接持有本公司45.168%的股份，實際控制發(fā)行人52.038%股份。本次公開發(fā)行股票完成后晶雪投資仍為本公司第一大股東，賈富忠、顧蘭香夫婦仍為本公司實際控制人。公司已經(jīng)建立了關(guān)聯(lián)交易決策制度、獨立董事制度等制度措施以防止實際控制人凌駕于控制制度之上情況的發(fā)生。但因控股股東與其他股東或公司可能存在一定的利益差異，存在實際控制人利用其控股地位使公司作出不利于其他股東利益或公司的決定，引發(fā)大股東控制風險。

2、業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模增長導致的管理風險

隨著公司的逐步發(fā)展，公司已經(jīng)建立起相對完善的企業(yè)管理制度，擁有獨立健全的業(yè)務(wù)體系并制訂了行之有效的規(guī)章制度，管理經(jīng)驗不斷積累，治理結(jié)構(gòu)不斷得到完善。本次股票發(fā)行上市及募集資金投資項目投產(chǎn)后，公司資產(chǎn)規(guī)模將迅速擴大，人員也會快速擴充，這對公司的管理層提出了新的和更高的要求，如果公司不能對原有運營管理體系作出及時適度的調(diào)整，建立起更加適應(yīng)資本市場要求和業(yè)務(wù)發(fā)展需要的運作機制并有效運行，業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模的增長導致的管理風險將影響公司的經(jīng)營效率、發(fā)展速度和業(yè)績水平。