一、定義及形式 10
二、積極意義 10
三、平臺(tái)作用 10

一、城鎮(zhèn)化建設(shè)現(xiàn)狀及規(guī)劃 11
二、城鎮(zhèn)化投資建設(shè)情況 12
（一）城市軌道交通 12
（二）高鐵建設(shè)運(yùn)營(yíng) 14
三、城鎮(zhèn)化建設(shè)融資需求 16

一、地方債形成原因 17
（一）經(jīng)濟(jì)體制原因 17
（二）政治制度原因 18
（三）現(xiàn)實(shí)原因分析 19
二、地方債規(guī)模及結(jié)構(gòu) 20
（一）地方政府債務(wù)規(guī)模 20
（二）地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu) 21
1、中央政府性債務(wù)情況 21
2、地方政府性債務(wù)情況 22
（三）地方政府債務(wù)分布情況 23
（四）地方政府債務(wù)舉債主體 24
（五）地方政府債務(wù)資金來(lái)源 25
（六）地方政府債務(wù)償債年度 26
三、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及化解路徑 27
（一）地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 27
（二）地方債風(fēng)險(xiǎn)化解路徑 28
1、信貸資產(chǎn)證券化 28
2、成立地方資產(chǎn)管理公司 28
3、貸款展期 28
4、發(fā)行長(zhǎng)期限城投債 29
5、設(shè)立民營(yíng)銀行 29
6、出售地方國(guó)有資產(chǎn) 29
7、中央發(fā)行特別國(guó)債兜底 30

一、規(guī)范政府融資平臺(tái)的政策匯總 30
（一）《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》 33
（二）財(cái)政部推出1800億項(xiàng)目招攬資本化解地方債務(wù) 38
二、規(guī)范政府融資平臺(tái)政策的影響 38

金融背景 39
一、利率市場(chǎng)化改革及其影響 39
二、地方債向市政債轉(zhuǎn)變 41

一、地方政府投融資特征分析 42
二、地方政府投融資改革路徑 42
三、地方政府投融資機(jī)制創(chuàng)新 43
（一）預(yù)算調(diào)整 43
（二）信用評(píng)級(jí) 43
（三）信息披露 43
（四）確定債券承銷(xiāo)商 43
（五）債券招標(biāo)發(fā)行 43
（六）資金撥付 44

一、地方政府投資規(guī)模分析 44
二、地方政府投資重點(diǎn)領(lǐng)域 44

一、地方政府融資渠道 45
（一）開(kāi)發(fā)性貸款 45
（二）商業(yè)銀行貸款 45
（三）信托計(jì)劃 45
（四）財(cái)政部代發(fā)地方政府債券 45
（五）地方政府債券 46
（六）地方政府融資平臺(tái)債券 46
二、地方政府主要融資模式 46
（一）銀行信貸 46
（二）市政債券 46
（三）項(xiàng)目融資 47
（1）BT 47
（2）BOT 47
（3）PPP 48
（4）TOT 48
（5）4種融資模式的比較 48
（6）創(chuàng)新模式TOD 51
三、地方政府融資模式的選擇 51

一、政府融資平臺(tái)發(fā)展歷程 53
二、基礎(chǔ)設(shè)施融資平臺(tái)發(fā)展模式 54
三、交通投融資平臺(tái)的發(fā)展階段 55
四、政府融資平臺(tái)發(fā)展轉(zhuǎn)變 57
五、現(xiàn)行投融資體制或改革 58

一、我國(guó)地方政府融資平臺(tái)發(fā)展特點(diǎn) 60
二、我國(guó)政府融資平臺(tái)發(fā)展情況分析 62
三、2014年政府融資平臺(tái)資產(chǎn)證券化重啟 62

一、政府投融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式分類(lèi) 63
二、政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng)存在的問(wèn)題 63

一、地方政府對(duì)以地融資經(jīng)營(yíng)具有依賴(lài)性 65
二、地方政府以地融資經(jīng)營(yíng)的新手法 66
三、土地資產(chǎn)注入城投公司的模式 67
四、城投公司參與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)模式 69
五、地方政府以地融資經(jīng)營(yíng)存在的風(fēng)險(xiǎn) 72
六、地方政府以地融資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策 73
七、地方政府平臺(tái)土地違規(guī)融資的防范 73

一、對(duì)融資的認(rèn)識(shí)模糊 75
二、地方政府濫用舉債權(quán) 76
三、過(guò)度依賴(lài)國(guó)外借款和銀行債務(wù) 76
四、融資管理體制不健全 77
五、缺乏獨(dú)立政策性金融機(jī)構(gòu) 78
六、地方政府信用缺失嚴(yán)重 79
七、城投公司的挑戰(zhàn)與機(jī)遇 79

一、城投公司應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的策略 80
二、政府投融資平臺(tái)的集團(tuán)化重組模式 81
三、地方政府投融資平臺(tái)資本運(yùn)作戰(zhàn)略 82
四、地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)償還路徑 83
五、地方政府融資平臺(tái)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 86
六、地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的解決對(duì)策 87

一、責(zé)任主體模糊 90
二、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn) 90
三、政策性風(fēng)險(xiǎn)突出 90
四、政府支持風(fēng)險(xiǎn) 90
五、還款來(lái)源風(fēng)險(xiǎn) 91
六、貸后監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) 91

一、地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境 92
二、融資公司分析 92
（一）分析融資公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策 92
（二）分析融資公司的資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量 92
（三）分析融資公司的盈利能力 93
（四）考察融資公司的負(fù)債情況 93
三、地方政府分析 93
（一）地方政府財(cái)政收入 93
（二）地方政府財(cái)政支出 93
（三）地方政府治理情況 94

一、加強(qiáng)行業(yè)性、地區(qū)性信貸風(fēng)險(xiǎn)管理 94
二、加強(qiáng)借款人、資金賬戶和項(xiàng)目監(jiān)管 94
（一）監(jiān)管借款人 94
（二）監(jiān)管賬戶 95
（三）監(jiān)管項(xiàng)目 95
三、加強(qiáng)其他還款來(lái)源監(jiān)管與責(zé)任制建立 95
四、加強(qiáng)與地方政府的溝通爭(zhēng)取支持 96

一、區(qū)縣級(jí)融資平臺(tái)融資現(xiàn)狀 97
二、百?gòu)?qiáng)縣融資平臺(tái)企業(yè)債券現(xiàn)狀 97
三、部分區(qū)縣融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)高企 99

一、區(qū)縣政府融資平臺(tái)發(fā)展存在問(wèn)題 100
二、區(qū)縣政府融資平臺(tái)融資策略分析 102

一、區(qū)縣融資平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì) 103
二、區(qū)縣級(jí)政府融資平臺(tái)發(fā)展探索 105

一、上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 107
二、上海政府債務(wù)規(guī)模 109
三、上海政府融資平臺(tái)介紹 113
四、上海政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 114
五、上海政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 115

一、浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 116
二、浙江政府債務(wù)規(guī)模 117
三、浙江政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 118
四、浙江政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 118

一、廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 119
二、廣東政府債務(wù)規(guī)模 120
三、廣東政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 120
四、廣東政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 121

一、深圳經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 124
二、深圳政府債務(wù)規(guī)模 126
三、深圳政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 126
四、深圳政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 126

一、江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 127
二、江蘇政府債務(wù)規(guī)模 129
三、江蘇政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 129
四、江蘇政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 129

一、山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 130
二、山東政府債務(wù)規(guī)模 133
三、山東政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 134
四、山東政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 134

一、北京經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 135
二、北京政府債務(wù)規(guī)模 136
三、北京政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 138
四、北京政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 139

一、江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀 140
二、江西政府債務(wù)規(guī)模 142
三、江西政府融資平臺(tái)運(yùn)營(yíng) 142
四、江西政府融資發(fā)展經(jīng)驗(yàn) 143

一、公司基本情況介紹 146
二、公司組織架構(gòu)分析 146
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 146
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 147
五、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 147

一、公司基本情況介紹 147
二、公司組織架構(gòu)分析 148
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 148
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 148
五、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 150
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 151

一、公司基本情況介紹 151
二、公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析 151
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 152
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 152
五、公司發(fā)展效益分析 153
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 153

一、公司基本情況介紹 153
二、公司組織架構(gòu)分析 154
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 154
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 154
五、公司發(fā)展效益分析 155
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 156

一、公司基本情況介紹 156
二、公司組織架構(gòu)分析 156
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 156
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 157
五、公司發(fā)展效益分析 157
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 158

一、公司基本情況介紹 158
二、公司組織架構(gòu)分析 158
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 159
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 159
五、公司發(fā)展效益分析 159
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 160

一、公司基本情況介紹 160
二、公司組織架構(gòu)分析 160
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 161
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 161
五、公司發(fā)展效益分析 162
六、公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 162

一、公司基本情況介紹 163
二、公司組織架構(gòu)分析 163
三、公司涉足產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 164
四、公司項(xiàng)目建設(shè)情況 164
五、公司發(fā)展效益分析 164
六、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 164

一、負(fù)債融資主體分類(lèi) 165
二、資金來(lái)源與用途 166
三、風(fēng)險(xiǎn)控制 167

一、投融資體系 168
二、利弊分析 168
三、市政債情況 169
四、市政債風(fēng)險(xiǎn) 169
五、風(fēng)險(xiǎn)管理 170

一、巴西 170
二、加拿大 171
三、英國(guó) 171

一、城投債的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析 172
二、政府融資平臺(tái)私募化發(fā)展 173
三、政府融資平臺(tái)集團(tuán)化發(fā)展 174

一、城鎮(zhèn)化水平走勢(shì)預(yù)測(cè) 175
二、地方政府融資需求預(yù)測(cè) 175
三、地方政府融資平臺(tái)投資前景 176

一、地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展 176
二、城投債的未來(lái)發(fā)展形勢(shì)展望 178
三、城投債與市政債并存展望 178

圖表 1 2008-2013年中國(guó)城鎮(zhèn)人口及所占比重統(tǒng)計(jì) 12
圖表 2 2008-2015年中國(guó)城鎮(zhèn)化率變化趨勢(shì)圖 12
圖表 3 2013年全國(guó)已開(kāi)通城市軌道交通線路的城市運(yùn)營(yíng)里程統(tǒng)計(jì) 13
圖表 4 2013年全國(guó)已開(kāi)通城市軌道交通線路的城市制式及運(yùn)營(yíng)里程統(tǒng)

計(jì) 14
圖表 5 2013年中國(guó)高速鐵路建設(shè)與開(kāi)通情況統(tǒng)計(jì) 15
圖表 6 2012-2013中國(guó)政府性債務(wù)規(guī)模情況表 21
圖表 7 2013年地方各級(jí)政府性債務(wù)規(guī)模情況表 21
圖表 8 2013年地方政府債務(wù)地區(qū)分布 23
圖表 9 浙江、四川、福建、云南、貴州、江西平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比情況

24
圖表 10 2013年地方政府性債務(wù)余額舉借主體情況表 24
圖表 11 2013年地方政府性債務(wù)資金來(lái)源情況表 25
圖表 12 2013年地方政府性債務(wù)余額支出投向情況表 26
圖表 13 2013年地方政府性債務(wù)余額未來(lái)償債情況表 26
圖表 14 2012-2028年中國(guó)城投債到期量情況統(tǒng)計(jì) 29
圖表 15 規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)政策出臺(tái)脈絡(luò) 33
圖表 16 最新規(guī)范政府融資平臺(tái)政策匯總 33
圖表 17 四種項(xiàng)目融資模式對(duì)比 49
圖表 18 四種項(xiàng)目融資模式的優(yōu)缺點(diǎn)比較表 50
圖表 19 各種融資模式的比較分析 52
圖表 20 2013年6月末存量債務(wù)期限結(jié)構(gòu) 60
圖表 21 中美國(guó)債/地方政府類(lèi)債券利率比較 61
圖表 22 GDP名義增速與金融機(jī)構(gòu)自主貸款利率情況 61
圖表 23 2014年上海市六個(gè)重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)情況 107
圖表 24 2012-2013年上海市政府性債務(wù)規(guī)模情況表 109
圖表 25 2013年上海市各級(jí)政府性債務(wù)規(guī)模情況表 110
圖表 26 2013年上海市政府性債務(wù)余額舉債主體情況表 110
圖表 27 2013年上海市政府性債務(wù)資金來(lái)源情況表 111
圖表 28 2013年上海市政府性債務(wù)余額支出投向情況表 112
圖表 29 2013年上海市政府性債務(wù)余額未來(lái)償債情況表 112
圖表 30 2012-2013年北京市政府性債務(wù)規(guī)模情況表 136
圖表 31 2013年北京市政府性債務(wù)規(guī)模情況表 137
圖表 32 2013年北京市政府性債務(wù)余額舉借主體情況表 137
圖表 33 北京城投控股集團(tuán)有限公司組織架構(gòu)圖 146
圖表 34 上海城投控股股份有限公司組織架構(gòu)圖 148
圖表 35 深圳市城市投資發(fā)展（集團(tuán)）有限公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)圖 152
圖表 36 杭州市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司組織架構(gòu)圖 154
圖表 37 云南城投置業(yè)股份有限公司組織架構(gòu)圖 159
圖表 38 西藏城市發(fā)展投資股份有限公司組織架構(gòu)圖 161
圖表 39 2016-2020年中國(guó)城鎮(zhèn)化率趨勢(shì)預(yù)測(cè) 175
圖表 40 城投債增速趨勢(shì)圖 178