證監(jiān)會：公司業(yè)績下滑不構(gòu)成IPO實質(zhì)性障礙

“對于新股公司業(yè)績下滑,只要不影響發(fā)行條件,且在招股說明書中充分披露公司業(yè)績下滑,并充分揭示風險,就不會構(gòu)成首次公開發(fā)行股票的實質(zhì)性障礙?！?月29日,證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在例行新聞發(fā)布會上強調(diào)。

當日,就“新規(guī)下IPO過會越來越容易,實施注冊制之后投資風險或?qū)⒃黾印钡氖袌鲇^點,張曉軍回應稱,“這一問題實際上反映了希望監(jiān)管機關(guān)為投資者決策‘背書’的看法。受到宏觀經(jīng)濟、行業(yè)周期和企業(yè)自身情況等諸多因素影響,企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)波動并不意外?！?

張曉軍表示,長期以來,對于發(fā)行企業(yè)報告期內(nèi)業(yè)績下滑問題,證監(jiān)會主要堅持如下監(jiān)管原則:一是關(guān)注業(yè)績下滑是否導致發(fā)行人不符合發(fā)行條件;二是關(guān)注業(yè)績下滑的原因是否充分披露,風險是否充分揭示。只要不影響發(fā)行條件,且在招股說明書中進行了充分披露、充分揭示風險,就不會構(gòu)成首次公開發(fā)行股票的實質(zhì)性障礙。

“實施注冊制后,更要強化以信息披露為中心的監(jiān)管理念,注冊審核重在督促發(fā)行人充分披露投資者作出投資決策的必要信息,提高信息披露質(zhì)量,不會對發(fā)行人股票的價值和投資者的收益作出實質(zhì)性判斷或者保證?！睆垥攒姀娬{(diào),投資者應當認真閱讀公開披露的信息,自主判斷發(fā)行人投資價值,自主做出投資決策,自行承擔投資風險。投資者認真關(guān)注分析披露的業(yè)績下滑原因,充分考慮披露揭示的風險因素,審慎作出投資決策,更有利于避免可能產(chǎn)生的投資損失。

張曉軍還介紹了股權(quán)眾籌的監(jiān)管細則進展情況。他表示,2015年7月份,中國人民銀行等十部門聯(lián)合制定的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》發(fā)布后,證監(jiān)會正在穩(wěn)步推進股權(quán)眾籌融資試點各項準備工作。股權(quán)眾籌融資試點監(jiān)管規(guī)則正在研究制定中。

根據(jù)《意見》,股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式進行公開小額股權(quán)融資的活動。股權(quán)眾籌融資必須通過股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)平臺進行。股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)可以在符合法律法規(guī)規(guī)定前提下,對業(yè)務模式進行創(chuàng)新探索,發(fā)揮股權(quán)眾籌融資作為多層次資本市場有機組成部分的作用,更好服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。股權(quán)眾籌融資方應為小微企業(yè),應通過股權(quán)眾籌融資中介機構(gòu)向投資人如實披露企業(yè)的商業(yè)模式、經(jīng)營管理、財務、資金使用等關(guān)鍵信息,不得誤導或欺詐投資者。投資者應當充分了解股權(quán)眾籌融資活動風險,具備相應風險承受能力,進行小額投資。股權(quán)眾籌融資業(yè)務由證監(jiān)會負責監(jiān)管。（來源：證券日報 左永剛）