“二手信托”市場冷清 利率下行讓轉讓者打消念頭

“那些產品都是以前的了,早都轉讓了,目前沒有新產品。”某信托經理對記者這樣說。這位信托經理口中的“那些產品”,指的是記者在某第三方網站上轉讓頻道里看到的信托計劃。

從記者接觸的信托公司來看,多家信托公司近期都很少能夠接到信托受益權轉讓的需求。而第三方網站上面的信息也普遍許久未更新。

“二手信托”近期的匿跡,與市場上資金成本下降有莫大關系。記者根據用益信托在線數據統(tǒng)計,截止到1月28日,今年以來新發(fā)行信托產品的平均年化收益率為7.83%。而去年同期的平均年化收益率為8.85%,存續(xù)信托收益率水平相對當前市場利率水平較高,轉讓需求減少,導致市場上交易的冷清。

供不應求的市場

所謂“二手信托”指轉讓信托受益權。

相對于信托受益權融通業(yè)務的火熱,“二手信托”市場則相對冷清。

記者以投資者的身份致電部分第三方理財公司時,得到的回答大致相同,即網上掛出的信息基本都是陳舊的信息,許久未更新?！安糠质茏屨咂鸪跤谐鲎屢庀驎r在我們這里登記過,不過后來因為各種原因,沒有繼續(xù)與我們聯(lián)系,您剛才詢問的那款產品,我們剛才與持有者聯(lián)系了一下,對方表示現(xiàn)在不轉讓了。”一位第三方銷售表示。

記者近日也循著第三方網站上掛出的信托受益權轉讓信息詢問,但是標的不是在很早之前便已轉讓成功,便是轉讓方改變心意,取消了轉讓申請。

從記者接觸的信托公司來看,多家信托公司近期都已經很少接到信托產品轉讓的需求。

事實上,業(yè)內人士看來,“二手信托”的需求非常旺盛,格上理財研究員王燕娛在接受記者采訪時表示,與2014年下半年和2015年上半年信托產品持有者想要主動轉讓信托受益權變現(xiàn)資產投資于二級市場的驅動因素不同,目前信托受益權轉讓火熱主要來自于需求層面。當前市場利率水平持續(xù)下降,存續(xù)信托的收益率水平相對當前市場利率水平較高,相當于鎖定了高收益率,投資者需求旺盛。

然而也正因此導致轉讓者減少,使市場上近期成交量減少。

根據用益信托在線數據統(tǒng)計,截止到1月28日,今年以來新發(fā)行信托產品的平均年化收益率為7.83%。而去年同期的平均年化收益率為8.85%。而掛在第三方網站和信托公司官網上的轉讓信息顯示,去年掛出的轉讓產品收益率在8%-11%之間居多。

記者通過觀察各家信托公司及第三方網站信息發(fā)現(xiàn),去年年初至8月份為信托收益權轉讓的高峰,而進入四季度以后,掛出的轉讓信息便逐漸減少。

主要從信托公司內部消化

目前,投資者轉讓信托產品的渠道一般有受托信托公司、第三方理財公司以及北京金融資產交易所、上海信托登記中心以及天津金融資產交易所等的第三方平臺。不過,上述第三方平臺交易量寥寥,而目前雖然有部分第三方理財公司專門開辟此類業(yè)務的平臺,但也難形成規(guī)模效應。

北京金融資產交易所曾著力打造信托受益權轉讓平臺,不過記者在其官網上查詢顯示,目前只有5條轉讓產品的信息,然而其中4只產品已經過了兌付日期;天津金融資產交易所更是在2012年以后就沒有更新的信托轉讓公告。

除此以外,通過非信托公司渠道撮合轉讓信息還存在信息不對稱的風險,用益信托研究員帥國讓表示,從道德層面看,由于信托產品的信息大多僅向其投資者披露,想要了解一個被轉讓信托項目的運行情況比了解一個新發(fā)行產品的難度更大。

目前,信托產品轉讓更多的是集中由受托信托公司內部消化,部分信托公司推出專門平臺提供對接信托產品轉讓的服務。上海信托贏通平臺顯示的轉讓信息已有數百條,目前只有一款規(guī)模300萬元的轉讓信息處于待轉讓狀態(tài),其余產品均顯示“已轉讓”。

近日,中國銀監(jiān)會召開全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議,部署了2016年銀行業(yè)監(jiān)管工作,針對信托專門提到設立中國信托登記有限責任公司,建立信托產品統(tǒng)一登記制度。

業(yè)內人士分析認為,中國信托登記有限責任公司的設立將推動信托轉讓,增加信托資產流動性,有助于盤活信托資產存量,進而促進信托產品交易流通市場逐步形成。困擾信托發(fā)展多年的產品流動性問題也將得到有效緩解。（來源：證券日報 李亦欣）